“มุมมองลงทุน” เดือนพฤษภาคม ปี 2563

จากการที่รัฐบาลและธนาคารกลางทั่วโลก ประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและผ่อนคลายนโยบายทางการเงิน ส่งผลให้ดัชนี MSCI World ปรับตัวขึ้น 9% ในเดือนเม.ย.ที่ผ่านมา ทำให้ผลตอบแทนพอร์ตแบบอนุรักษ์นิยม(Conservative) แบบความเสี่ยงปานกลาง (Moderate) และแบบเชิงรุก (Aggressive) นับจากต้นปีที่ผ่านมาอยู่ระดับ -1.4%, -4.4% และ -6.9% ตามลำดับ สำหรับมุมมองการลงทุนในเดือนพฤษภาคม กูรูการลงทุนของหลักทรัพย์จะมีมุมมองเชิงเทคนิคอย่างไร บทความนี้มีคำตอบ…

หุ้นไทย

11921413817679

ตลาดหุ้นไทยในเดือนเม.ย.ที่ผ่านมา ดีดตัวขึ้น จากการคาดการณ์การผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์ หลังยอดผู้ป่วยในไทยอยู่ในระดับต่ำลงเรื่อยๆ แม้ตลาดจะคาดการณ์ว่า จีดีพี ปี 63 จะหดตัวลง 4-6% ก็ตาม  สำหรับมุมมองตลาดหุ้นในเดือนพ.ค.เชื่อว่า อัพไซด์ของตลาดจากระดับปัจจุบันอาจถูกหนุนจากความเชื่อมั่นในการควบคุมการแพร่ระบาดของ COVID-19 ที่ได้ผลหลังจากการผ่อนคลายการล็อกดาวน์ ขณะที่ภาวะอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่อาจอยู่ในระดับต่ำอย่างน้อยในช่วงอีก 4 ไตรมาสข้างหน้า อาจส่งผลให้ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนเทียบกับตลาดหุ้นอยู่ในระดับน่าสนใจ อย่างไรก็ดีหากไม่เป็นเช่นนั้น ตลาดหุ้นโลกอาจปรับตัวลงในเดือนพ.ค. และส่งผลให้ตลาดหุ้นไทยลดลงเช่นเดียวกัน

 หุ้นสหรัฐฯ

11921413734166

สินทรัพย์เสี่ยงปัจจุบันอยู่ในระดับ Overbought เราไม่แปลกใจ หากตลาดหุ้นสหรัฐฯจะมีการปรับฐานในเร็วๆนี้ เราได้ทบทวนพัฒนาการของการประมาณการผลกำไรของตลาด จากวิธีล่างขื้นบน (Bottom-up) เนื่องจากฤดูกาลประกาศผลประกอบการได้เริ่มขึ้นแล้ว คาดว่าผลประกอบการรายไตรมาสจะอ่อนแอลงอีกและแนวโน้มปี 2563 จะถูกปรับลงได้อีก โดยนักวิเคราะห์ได้ปรับลดประมาณการลงมาแล้วเพียงครื่งทาง นอกจากนั้นความเสี่ยงต่างๆจะเป็นปัจจัยที่ฉุดราคาหุ้นลง ซื่งเรามองว่าตลาดยังคงประเมินผลกระทบจากการปรับลดตัวเลขกำไรปี 2563 ต่ำเกินไป

หุ้นญี่ปุ่น

11921413620791

แม้มาตรการแจกเงิน 100,000 เยนต่อคนของญี่ปุ่นจะช่วยกระตุ้นการใช้จ่าย แต่เราคิดว่า ตลาดจะให้ความสนใจกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในระยะสั้น อย่างการหดตัวของตัวเลขจีดีพี ในไตรมาสเดือนเม.ย.-มิ.ย.นี้ และการปรับลดการประมาณการกำไรของตลาด

หุ้นจีน

11921413498691

ข้อมูลทางสถิติเบื้องต้นชี้ถึงการรีบาวด์ของภาคการค้าในเดือนมี.ค.ที่ผ่านมา หนุนโดยการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตามเราเห็นปัจจัยลบจากความต้องการจากต่างประเทศที่อ่อนแอในไตรมาส 2/63 เนื่องจากผลกระทบของ COVID-19 เราคาดว่าตลาดจะปรับลดตัวเลขคาดการณ์กำไรลงอีก

หุ้นเวียดนาม

11921413352381

ตลาดหุ้นเวียดนามจะปรับตัวขึ้นได้อย่างแข็งแกร่งในช่วงครึ่งหลังปี 63 บนการคาดการณ์ว่า เศรษฐกิจโลกจะฟื้นตัว นอกจากนี้ MSCI คาดว่าจะยกระดับประเทศคูเวต จาก “ดัชนีตลาดหุ้นประเทศชายขอบ” (MSCI Frontier Markets Index) เป็น “ดัชนีประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่” (MSCI Emerging Markets Index) ในเดือนพ.ย. 2563 ดังนั้นตลาดหุ้นเวียดนามจึงจะได้รับผลบวก จากการเพิ่มน้ำหนักใน MSCI Frontier Markets Index หลังจากที่ประเทศคูเวตถูกปรับออกในช่วงปลายปีนี้

ทองคำ

11921413226978

ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อทองคำ เนื่องจากผลกระทบของไวรัสต่อเศรษฐกิจ ทั้งนี้ตัวเลขเศรษฐกิจที่แย่ลง และแนวโน้มการด้อยค่าของค่าเงินน่า เป็นต้น น่าจะหนุนให้ราคาทองคำปรับตัวขึ้นได้ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า จากการวิเคราะห์เชิงปริมาณ คาดว่าราคาทองคำจะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,600-1,806 เหรียญต่อออนซ์ ในเดือนพ.ค.นี้

กองทุนรวมอสังหาริมทัรพย์

11921413112023

กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และรีทดีดตัวกลับมาตามการปรับขึ้นของดัชนี SETเรายังคงชอบกองทุนที่แนวโน้มกำไรมีความเสี่ยงต่ำ และกองทุนที่คาดว่า รายได้จะฟื้นเร็ว หลังจากที่ COVID-19 สามารถควบคุมได้

ตราสารหนี้ภาคเอกชนระดับ BBB+ ขึ้นไป

11921412994477

ธุรกิจอาจกลับมาดำเนินกิจการได้สู่ภาวะปกติในช่วงครึ่งหลังของปี 63 ซึ่งอาจส่งผลให้ตราสารหนี้ในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ร วมทั้งหุ้นกู้ มีความน่าสนใจยิ่งขึ้น หลังจากที่ส่วนต่างผลตอบแทนเทียบกับพันธบัตรกว้างขึ้น ในช่วงที่นักลงทุนกังวลต่อการแพร่ระบาดของ COVID-19 ในระดับสูงสุด

แนวโน้มการลงทุนเดือนพฤษภาคมที่  “เม่าจำไม By Bualuang Securities นำมาเล่าสู่กันฟังเป็นเพียงฉบับมินิเท่านั้น สำหรับใครที่สนใจอ่านฉบับเต็ม รีบมาเป็นครอบครัวเดียวกันนะคะ…

เริ่มต้นลงทุนกับหลักทรัพย์บัวหลวง

ติดตามความรู้ทางด้านการลงทุนดีๆ ได้ที่…

Facebook_Logo_(2019) youtube-icon-logo-05A29977FC-seeklogo.com tt

บทความนี้เป็นประโยชน์กับท่านหรือไม่

แสดงความคิดเห็น