ถามมาตอบไป กับ 4 ข้อสงสัยเกี่ยวกับ DR “E1VFVN3001”

ทีม BLS Global Investing ได้ทำการรวบรวมประเด็นที่นักลงทุนหลายท่านอาจกำลังสงสัยเกี่ยวกับ

DR “E1VFVN3001” อีกทั้งเราได้เตรียมคำตอบไว้ในบทความนี้แล้ว… ตามไปอ่านกันค่ะ

Q1: ราคาเสนอซื้อ-เสนอขาย (Bid-offer Price) ของ DR ที่แสดงในตลาดหลักทรัพย์ จำเป็นจะต้องตรงกับราคา iNAV หรือไม่

ไม่จำเป็นต้องตรงกัน โดยมีเหตุผลหลัก ๆ 2 ประการ ดังนี้

1. ราคา iNAV ของ DR E1VFVN3001 เป็นราคาโดยประมาณที่สะท้อนมูลค่าของตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ ซึ่งคำนวณจากมูลค่าล่าสุดของหลักทรัพย์อ้างอิง คือ ดัชนี VN30 ของเวียดนาม โดยเป็นข้อมูลล่าสุดที่ถูกประกาศ โดยตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม ในทางปฏิบัติถือว่า เป็นค่ากลางที่อยู่ระหว่าง “ราคาซื้อ” และ “ราคาขาย” หุ้นอ้างอิงของผู้ดูแลสภาพคล่อง เพื่อรองรับการออก DR ดังกล่าว จึงทำให้เกิดส่วนต่างของราคา (Bid-Ask Spread)

2. อัตราแลกเปลี่ยน (Exchange Rate) อีกหนึ่งปัจจัยที่ทำให้อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคาซื้อขาย DR อาจไม่ตรงกับ iNAV ยกตัวอย่าง เช่น หากราคา ETF E1VFVN30 ในเวียดนาม ไม่มีการเปลี่ยนแปลง แต่ค่าเงินเวียดนามดองเทียบบาทแข็งค่าขึ้น จะส่งผลให้ราคา DR สูงขึ้นและนักลงทุนได้กำไรมากขึ้นเช่นกัน

กราฟที่ 1: แสดงการเคลื่อนไหวของราคา DR E1VFVN3001 (เส้นสีแดง) และ ETF E1VFVN30 (เส้นสีฟ้า) ตั้งแต่ต้นปี 2563

18.11.01 

ข้อมูล ณ วันที่ 13 พ.ย. 63

กราฟที่ 2: แสดงการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทเทียบเวียดนามดอง (เส้นสีน้ำเงิน) ตั้งแต่ต้นปี 2563

18.11.02

ข้อมูล ณ วันที่ 13 พ.ย. 63

เส้นสีแดง              แสดงราคาของ E1VFVN3001 (หน่วย: บาท)

เส้นสีฟ้า                 แสดงราคาของ E1VFVN30 (หน่วย: ดอง)

เส้นสีน้ำเงิน          แสดงอัตราแลกเปลี่ยนเวียดนามดองและเงินบาท VND/THB

จากรูป  ตั้งแต่ต้นปี จนถึงวันที่ 13 พ.ย. 63

DR E1VFVN3001 ปรับขึ้น 6.8%

ดัชนี VN30 ปรับขี้น 6.4%

และค่าเงินดองเทียบบาทแข็งค่าขึ้นราว 0.3%

จะเห็นได้ว่า เมื่อ iNAV ที่คำนวณจากดัชนี VN30 นำมาแปลงเป็นราคาของ DR จะต้องมีปัจจัยทางด้านอัตราแลกเปลี่ยนเข้ามาเกี่ยวข้อง ดังนั้นจะเห็นได้ว่าการที่ค่าเงินดองเทียบบาทแข็งค่าขึ้นราว 0.3% นับตั้งแต่ต้นปี ส่งผลให้ราคา DR E1VFVN3001 ปรับขึ้นมากกว่า ดัชนี VN30 ราว 0.4% เช่นกัน

รูปภาพที่แสดงขั้นตอนการได้มาซึ่งหลักทรัพย์ DR “E1VFVN3001”

18

ข้อมูล ณ วันที่ 16 พ.ย. 63

Q2: สภาพคล่องของ DR E1VFVN3001 เป็นอย่างไร  

สภาพคล่องของ DR E1VFVN3001 ถือว่า สูง เมื่อเทียบกับ ETF ตัวอื่นที่ซื้อขายในตลาดหุ้นไทย โดยมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันตั้งแต่ต้นปี 63 ของ DR E1VFVN3001 อยู่ที่ราว 5.5 ล้านบาทต่อวัน ขณะที่ ETF อย่าง BMSCITH และ BSET100 อยู่ที่ราว 5.2 และ 3.9 ล้านบาทต่อวัน ตามลำดับ

18.11.05

ข้อมูล ณ วันที่ 16 พ.ย. 63

อย่างไรก็ดี หากพิจารณาการลงทุนใน DR (ซึ่งเป็นหลักทรัพย์ที่อ้างอิงหุ้นเวียดนาม) ผ่านตลาดหุ้นไทย อาจมีข้อจำกัดในเรื่องของเวลา จากเวลาเปิด-ปิดตลาดหุ้นไทยและเวียดนามที่ไม่ตรงกัน ที่อาจส่งผลต่อสภาพคล่องในบางช่วงได้ ยกตัวอย่างเช่น หากนักลงทุนซื้อ DR ในช่วงที่ตรงกับตลาดหุ้นเวียดนามปิดทำการ อาจส่งผลให้ DR มีสภาพคล่องน้อยกว่าช่วงเวลาที่ตลาดหุ้นไทยและเวียดนามเปิดทำการพร้อมกันได้ ทั้งนี้ ตลาดหลักทรัพย์ได้ขยายเวลาซื้อขาย DR E1VFVN3001 บนตลาดหุ้นไทยได้ตลอดทั้งวัน แบบไม่มีพักกลางวันตั้งแต่เมื่อต้นปี 63 ที่ผ่านมา เพื่อช่วยเสริมสภาพคล่อง DR ให้ดีขึ้น

ตารางแสดงเวลาเปิด-ปิดของตลาดหุ้นเวียดนามและตลาดหุ้นไทยปกติ

18.11.05

ข้อมูล ณ วันที่ 16 พ.ย. 63

ตลาดหลักทรัพย์ไทย ขยายเวลาให้ซื้อขาย DR ได้ช่วงพักกลางวัน

hey

Q3: ลงทุนใน DR E1VFVN3001 หรือ ลงทุนกองทุนรวม แตกต่างกันอย่างไร

1. นักลงทุนจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการเพียงต่อเดียว กล่าวคือ ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ที่เรียกเก็บโดย ETF E1VFVN30 ของเวียดนามเท่านั้น โดย DR E1VFVN3001 จะไม่มีการเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการเพิ่มเติม แต่หากเป็นการซื้อผ่านกองทุนรวม นักลงทุนอาจต้องเสียค่าธรรมเนียมการจัดการ 2 ต่อ จากทั้ง ETF หรือกองทุนแม่ และจาก บลจ.ภายในประเทศไทย

2. นักลงทุนสามารถเลือกราคาซื้อขาย DR ได้ตลอดวัน ตามเวลาเปิด-ปิดของตลาดหลักทรัพย์ไทย ในขณะที่หากลงทุนผ่านกองทุนรวม นักลงทุนจะไม่มีสิทธิเลือกราคาซื้อขายระหว่างวัน ต้องรอราคา NAV เมื่อสิ้นวันเท่านั้น

3. การป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน โดยการลงทุนด้วย DR ไม่ได้มีการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ในขณะที่บางกองทุนรวมอาจมีการป้องกันความเสี่ยงด้านอัดราแลกเปลี่ยนได้ (แต่ก็อาจมาพร้อมค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น)

Q4: DR E1VFVN3001 เหมาะสมกับการลงทุนระยะใด

ถึงแม้ว่าการลงทุนใน DR E1VFVN3001 อาจจะมีข้อจำกัดด้านสภาพคล่องเล็กน้อย (มูลค่าซื้อขายหุ้นเฉลี่ยต่อวันในเวียดนามอยู่ที่ราว 6 พันล้านบาท) แต่การลงทุนใน DR นั้น เปรียบเสมือนการลงทุน ETF ที่อ้างอิงดัชนี VN30 กล่าวคือ กระจายการลงทุนไปยังหุ้นชั้นนำ 30 ตัวของเวียดนาม เติบโตไปพร้อมกับเศรษฐกิจของประเทศ ดังนั้นการลงทุนใน DR จึงเหมาะกับการลงทุนในระยะยาวที่มากกว่า 1 ปีขึ้นไป ซึ่งจะเห็นว่าผลตอบแทนของ DR นั้นสอดคล้องกับดัชนีอ้างอิง (รูปด้านล่าง)

AW Vietnam 081063 (1) (003) (1)

ทั้งนี้หากนักลงทุนประสงค์จะซื้อ-ขาย DR ปริมาณมาก สามารถติดต่อได้ที่ 0-2618-1901 กด 1
หลักทรัพย์บัวหลวง
พร้อมดำเนินการ เพื่ออำนวยความสะดวกให้ท่านได้

นักลงทุนสามารถอ่านบทความเพิ่มเติมเกี่ยวกับ DR “E1VFVN3001” ได้ที่

  • 5 ปัจจัยหนุน…หุ้นเวียดนาม คลิกที่นี่
  • เปรียบเทียบ! ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปี 63 ของดัชนี VN30 SET50 และ DR E1VFVN3001 คลิกที่นี่
  • ติดตามรายงาน Monthly Newsletter ที่จัดทำโดยหลักทรัพย์บัวหลวง คลิกที่นี่

5 ปัจจัยหนุนหุ้นเวียดนาม-min

หรือสามารถศึกษาข้อมูลพื้นฐานที่สำคัญเพิ่มเติมเกี่ยวกับ DR “E1VFVN3001”
ได้ที่ www.bualuang.co.th/dr

18.11.05

ข้อมูล ณ วันที่ 16 พ.ย. 63

บทความนี้อ้างอิงข้อมูลจาก :
BLS Global Investing, Bloomberg, SET

บทความนี้เป็นประโยชน์กับท่านหรือไม่

แสดงความคิดเห็น