ในเดือน ก.พ. 2559 ราคาน้ำมันพุ่งแรง นักลงทุนเก็งกำไร Call DW กลุ่มพลังงานคึกคัก SET50 Index PTT PTTEP ได้รับความนิยมสูงสุด พร้อมชี้แจงไม่ต้องกังวลถือ Call DW ข้าม XD หากราคาหุ้นแม่ปรับตัวลดลงเท่ากับเงินปันผลที่จ่าย
1. ภาวะการซื้อขาย DW โดยรวม: สัดส่วนการซื้อขาย DW ต่อการซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งระบบอยู่ที่ 5.0%
- ในเดือน ก.พ. ที่ผ่านมา ดัชนี SET Index ปิดที่ 1,332.37 จุด เพิ่มขึ้น 31.39 จุดหรือคิดเป็นร้อยละ 2.41 โดยในช่วงแรกของเดือน ดัชนีตลาดหุ้นไทยเคลื่อนไหวในกรอบแคบท่ามกลางปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง เนื่องจากยังไม่มีข่าวหรือปัจจัยใหม่ๆ เข้ามาหนุนตลาดประกอบกับวันหยุดช่วงเทศกาลตรุษจีนที่นักลงทุนต่างชาติมักมีการชะลอการลงทุนในหุ้นภูมิภาคเอเชียรวมถึงไทย ทำให้ในช่วงเวลาดังกล่าวนักลงทุนส่วนใหญ่จึงเน้นเข้าเก็งกำไรใน Call DW ที่อ้างอิงกับหุ้นขนาดกลางซึ่งสามารถ Outperform ตลาดได้ อย่างเช่น AOT, IRPC, MINT, THCOM, TU ขณะที่บางส่วนเข้าเก็งกำไรใน Put DW ในหุ้นกลุ่มรับเหมา อย่างเช่น CK, STEC, ITD, UNIQ หลังมีความกังวลว่าโครงการลงทุนภาครัฐอาจมีเหตุให้ล่าช้าออกไป
- หลังจากนั้น ดัชนีตลาดหุ้นไทยมีการปรับตัวไปในทิศทางที่ดีขึ้นหลังมีแรงซื้อกลับจากนักลงทุนอย่างหนาแน่นโดยได้รับปัจจัยบวกจาก 1) ราคาน้ำมันในตลาดโลกเริ่มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องจากที่ซาอุดิอาราเบียและอิหร่านบรรลุข้อตกลงร่วมกับกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันอย่างรัสเซียที่จะคงกำลังการผลิต 2) ผลประกอบการไตรมาส 4/2558 และอัตราการจ่ายเงินปันผลของบริษัทจดทะเบียนแต่ละแห่งดีกว่าตลาดคาดการณ์ไว้ 3) ความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจากธนาคารกลางภายหลังประธานอีซีบีส่งสัญญาณชัดเจนว่าอาจมีมาตรการเพิ่มเติมในการประชุมเดือน มี.ค. นี้ ทำให้ในช่วงเวลาดังกล่าว นักลงทุนจำนวนมากจึงให้ความสนใจเข้าเก็งกำไรใน Call DW ในหุ้นกลุ่มพลังงาน อย่างเช่น PTT, PTTEP และหุ้นที่มีการ turnaround ของผลประกอบการที่โดดเด่น อย่างเช่น BCH, STPI, THAI
- ส่งผลให้ในเดือน ก.พ.นี้ ปริมาณการซื้อขาย DW คิดเป็นสัดส่วนต่อปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งระบบที่ 5.0% และหุ้นอ้างอิงในกลุ่มอุตสาหกรรมที่นักลงทุนให้ความสนใจซื้อขายสูงสุด 3 อันดับแรกอยู่ในกลุ่มดัชนีหลักทรัพย์ (38.8%), กลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภค(20.3%), กลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร (12.0%)
2. หลักทรัพย์อ้างอิงที่เป็นที่นิยม: นักลงทุนนิยมเก็งกำไร DW ในหุ้นกลุ่มพลังงาน เช่น PTT และ PTTEP ในขณะที่ DW ที่อ้างอิงกับดัชนี SET50 ยังคงได้รับความนิยมสูงสุดอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่เดือน ธ.ค. 57
- สำหรับ DW ที่ได้รับความนิยมสูงสุดในเดือน ก.พ. เป็น DW ที่อ้างอิงกับดัชนี SET50 ซึ่งมีการซื้อขายสูงถึง 38.8% ของการซื้อขาย DW ทั้งหมด โดยนักลงทุนให้ความสนใจลงทุนใน DW ประเภท Put เป็นจำนวนมากทั้งในช่วงปลายเดือนที่ดัชนี SET50 ปรับตัวเพิ่มขึ้นทดสอบแนวต้านสำคัญที่ 850 จุด
- อันดับที่ 2 เป็น DW ที่อ้างอิงกับหุ้น PTT ซึ่งมีสัดส่วนการซื้อขายสูงถึง 9.2% โดยนักลงทุนให้ความสนใจลงทุนใน DW ประเภท Call เป็นจำนวนมากจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกเริ่มยืนเหนือ 30 ดอลล่าร์ต่อบาร์เรลภายหลังซาอุดิอาราเบียและอิหร่านบรรลุข้อตกลงร่วมกับกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันอย่างรัสเซียที่จะคงกำลังการผลิต
- อันดับที่ 3 เป็น DW ที่อ้างอิงกับหุ้น PTTEP ซึ่งมีสัดส่วนการซื้อขายสูงถึง 7.6% โดยนักลงทุนให้ความสนใจลงทุนใน DW ประเภท Call เป็นจำนวนมากภายหลังหุ้น PTTEP มีสัญญาณการกลับตัวเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจนตั้งแต่ช่วงกลางเดือน ก.พ. ที่ผ่านมา (Inverted Head and Shoulder Pattern)
3. จำนวน DW และหลักทรัพย์อ้างอิงที่มีการเสนอขาย: ปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยมีหุ้นอ้างอิงที่หายไปในเดือนนี้คือ MCOT,NOK,SRICHA
- สำหรับ จำนวน DW ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ณ สิ้นเดือน ก.พ. 59 มีทั้งสิ้น 883 รุ่น แบ่งเป็น Call DW 674 รุ่นและ Put DW 209 รุ่น ปรับตัวลดลงจาก ณ สิ้นเดือน ม.ค. 59 ที่มีจำนวน DW ที่มีการเสนอขายทั้งสิ้น มี 896 รุ่น แบ่งเป็น Call DW 674 ตัวและ Put DW 222 รุ่น
- จำนวนหลักทรัพย์อ้างอิงที่มีการเสนอขาย ณ สิ้นเดือน ก.พ. 59 มีทั้งสิ้น 106 ตัว ปรับตัวลดลงเล็กน้อยจาก ณ สิ้นเดือน ม.ค. 59 ที่มีจำนวนทั้งสิ้น 109 ตัว โดยหลักทรัพย์อ้างอิงที่หายไปในเดือนนี้ ได้แก่ บริษัท อสมท จำกัด (MCOT), บริษัท สายการบินนกแอร์ จำกัด (NOK), บริษัท ศรีราชาคอนสตรัคชั่น จำกัด (SRICHA)
4. ผู้ออก DW : หลักทรัพย์บัวหลวงเป็นผู้ออกที่มีจำนวน DW สูงสุด
- หลักทรัพย์บัวหลวงมีจำนวน DW สูงสุดในระบบคิดเป็น 21.52% ของจำนวน DW ที่มีการซื้อขายทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์ และจำนวนหลักทรัพย์อ้างอิงให้เลือกคิดเป็น 60.38% ของจำนวนหลักทรัพย์อ้างอิงที่มีการซื้อขายทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์
5. ส่วนแบ่งตลาด: DW01 ที่หลักทรัพย์บัวหลวงเป็นผู้ออกที่มีปริมาณการซื้อขายและยอดคงค้างในระบบสูงสุด
- หลักทรัพย์บัวหลวงมีส่วนแบ่งการตลาดเมื่อคิดจากมูลค่าการซื้อขายสะสมในเดือน ก.พ.59 เป็นอันดับ 1 อยู่ที่ 41.7% ในขณะที่พิจารณาจากยอดการถือครอง DW โดยนักลงทุน ณ สิ้นเดือน ม.ค.59 หลักทรัพย์บัวหลวงเป็นผู้ออกที่มีส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับ 1 เช่นกัน
6. Highlights of the Month : ผู้ออกจะมีการปรับสิทธิ DW ทุกครั้งเมื่อมีบริษัทจดทะเบียนมีการจ่ายเงินปันผล ดังนั้นนักลงทุนจึงไม่ต้องกังวลว่ามูลค่าของ DW ที่ตนถือครองจะได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ดังกล่าว
ในช่วงเทศกาลการจ่ายเงินปันผล เรามักจะพบว่านักลงทุนหลายท่านไม่กล้าถือ Call DW ข้ามวันที่หุ้นอ้างอิงขึ้นเครื่องหมาย XD เพราะเกรงว่าราคาของ Call DW จะปรับตัวลดลงตามราคาหุ้นอ้างอิงในวันที่ขึ้นเครื่องหมายดังกล่าว นอกจากนี้นักลงทุนหลายท่านยังเข้าใจผิดคิดว่าการเข้ามาซื้อ Put DW ในวันก่อนหน้าที่หุ้นอ้างอิงขึ้นเครื่องหมาย XD จะสามารถทำกำไรได้อย่างง่ายๆ เนื่องจากหากราคาหุ้นอ้างอิงในวันรุ่งขึ้นจะปรับตัวลดลงเท่ากับเงินปันผลที่จ่ายจะทำให้มูลค่าของ Put DW ที่ถือครองอยู่ปรับตัวสูงขึ้น หลักทรัพย์บัวหลวงในฐานะผู้ออก DW01 จึงขอเรียนชี้แจงเพื่อสร้างความเข้าใจที่ถูกต้องดังนี้
- กรณีหุ้นอ้างอิงมีการจ่ายเงินปันผล การจ่ายหุ้นปันผล การเพิ่มทุน และการแตกพาร์ ส่วนใหญ่ทางผู้ออก DW แต่ละรายจะมีการปรับราคาใช้สิทธิ และอัตราการใช้สิทธิของ DW เพื่อรักษาระดับราคา DW ที่ซื้อขายในกระดานไม่ให้ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นอ้างอิงที่เกิดจากการดำเนินการดังกล่าว ซึ่งนักลงทุนควรศึกษาวิธีการปรับฯ ดังกล่าวจากเว็บไซต์หรือข่าวที่ผู้ออกจะได้ประกาศตลาดหลักทรัพย์
- ดังนั้น นักลงทุนที่ถือ Call DW ข้ามเครื่องหมาย XD จึงไม่ต้องกังวลว่าราคา Call DW จะปรับตัวลดลง เพราะหากราคาหุ้นอ้างอิงในวันรุ่งขึ้นปรับตัวลดลงเท่ากับเงินปันผลที่จ่ายจะทำให้ราคา Call DW ไม่เปลี่ยนแปลง
- ในทางกลับกัน หากที่นักลงทุนที่หวังจะถือ Put DW ข้ามเครื่องหมาย XD แล้วคิดว่าราคาหุ้นจะลง และมีโอกาสทำกำไรจาก Put DW ได้ง่ายๆ จึงอาจเป็นความเข้าใจที่ไม่ถูกต้อง นอกจากนี้ หากเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่การปรับตัวลดลงของราคาหุ้นน้อยกว่าเงินปันผลที่จ่ายแล้วยังมีโอกาสขาดทุนได้ แต่หากราคาหุ้นอ้างอิงปรับตัวลดลงเท่ากับเงินปันผลที่จ่ายก็ถือว่าเท่าทุน
หลักทรัพย์บัวหลวงยังคงมีความมุ่งมั่นที่จะสร้างสรรผลิตภัณฑ์ เพื่อให้นักลงทุนมี ทางเลือกในการลงทุนที่หลากหลาย โดยในวันที่ 1 มีนาคมที่ผ่านมา บริษัทได้ทำการออกและเสนอขาย DW จำนวนทั้งสิ้น 18 รุ่นครอบคลุม 10 หลักทรัพย์อ้างอิงได้แก่ AAV BEAUTY DTAC EPG KCE LPN SET50 TASCO TOP TRUE ซึ่งผู้ที่สนใจสามารถติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ www.blswarrant.com
แสดงความคิดเห็น