Inverted Yield Curve คืออะไร ?

อีกหนึ่งความกังวลที่ยังคงกดดันการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นทั่วโลกรวมไปถึงตลาดหุ้นไทยด้วยนั้น คงไม่พ้นเรื่องอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้น สูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว!! ที่เรามักได้ยินหลายๆ คนพูดถึงกันบ่อยในช่วงนี้ หลายคนอาจสงสัยว่ามันคืออะไร ? และจะส่งผลกระทบอย่างไร ? ไปติดตามกันเลย!!

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) คืออะไร ? 

Bond Yield คือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลต่างๆ ที่เหล่านักลงทุนนั้นคาดหวังที่จะได้รับจากการถือครองตามอายุการลงทุน ซึ่งเป็นหนึ่งตัวแปรสำคัญต่อการลงทุนที่ไม่สามารถมองข้ามได้ หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมีการเปลี่ยนแปลงนั้นย่อมมีผลกระทบต่อการลงทุนและการผันผวนของราคา โดยปกติที่นิยมนำข้อมูลมาใช้เพื่อการวิเคราะห์นั้นจะเป็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น (อายุ 2 ปี) และพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว (อายุ 10 ปี) ซึ่งรูปแบบการเคลื่อนไหวหลักๆ ของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแบ่งออกเป็น 2 ลักษณะ ดังนี้…

1. เส้นอัตราผลตอบแทนแบบชันขึ้น (Yield Curve)

0606666666

เป็นการเปรียบเทียบระหว่างอัตราผลตอบเทนพันธบัตรรัฐบาล (แกน Y) และ อายุคงเหลือ (แกน X) ลองทำความเข้าใจและนึกภาพง่ายๆ เสมือนฝากเงินที่ธนาคาร โดยหากเราฝากเงินระยะเวลานานก็ย่อมต้องได้อัตราดอกเบี้ยที่มากกว่าคนที่ฝากระยะสั้นอยู่แล้ว เช่นเดียวกับความคาดหวังของนักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรรัฐบาล ที่อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรระยะสั้น (อายุ 2 ปี) ต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว (อายุ 10 ปี ) รูปแบบลักษณะจึงเป็นเส้นชันขึ้นจากซ้ายไปขวา โดยเป็นรูปแบบปกติที่ควรจะเป็น!!

2. เส้นอัตราผลตอบแทนแบบลาดลง (Inverted Yield Curve)

55555555

มีรูปแบบตรงกันข้ามกับ Yield Curve แบบสิ้นเชิง จะเป็นรูปแบบลักษณะเส้นลาดลงจากซ้ายไปขวา แสดงถึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น (อายุ 2 ปี) สูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว (อายุ 10 ปี)

ปัจจุบัน Inverted Yield Curve เป็นอย่างไร ?

210

(ข้อมูลกราฟ : Aspen)

เราจึงได้นำกราฟแสดงการเปรียบเทียบระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะสั้น (อายุ 2 ปี) ลบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะยาว (อายุ 10 ปี) ดังภาพ ซึ่งเราจะเห็นว่าเริ่มเข้าก้าวสู่สภาวะ Inverted Yield Curve จากที่ผลต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะสั้น (อายุ 2 ปี) ลบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะยาว (อายุ 10 ปี) จากผลลัพธ์เป็นบวก แสดงว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น (อายุ 2 ปี) สูงขึ้นและสูงขึ้นมากกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว (อายุ 10 ปี)

ลูกค้าหลักทรัพย์บัวหลวง : สามารถอ่านบทวิเคราะห์ภาพรวมตลาดหุ้น และหุ้นรายตัว ได้ที่ Bualuang Reserach อ่านเพิ่มเติม…คลิกที่นี่

บุคคลทั่วไป : เปิดบัญชีหุ้นออนไลน์ กับ หลักทรัพย์บัวหลวง ไม่ต้องส่งเอกสาร สะดวก ง่ายๆ

อย่าลืมติดตามรายการความรู้ทางด้านการลงทุนดีๆ กับพวกเรา ได้ที่…

Facebook_Logo_(2019) youtube-icon-logo-05A29977FC-seeklogo.com tt

บทความนี้เป็นประโยชน์กับท่านหรือไม่

แสดงความคิดเห็น